Desde 1972 que nenhum republicano ocupava um lugar no Senado pelo Massachusetts. Edward Kennedy, senador por este Estado durante 45 anos, um dos mais representativos apoiantes de Obama, o homem que fez da reforma do sistema de saúde dos EUA a sua causa, terá o seu lugar ocupado por quem acusou Obama de tirano durante a sua campanha porque o presidente dos EUA, (vd. aqui )vencedor em Novembro de 2008 no Massachusetts com 62% dos votos expressos, arvorando com Kennedy a bandeira da reforma do sistema de saúde, ousa fazer a reforma que muitos tentaram, mas fracassaram, no passado.
Wednesday, January 20, 2010
ACONTECEU NO MASSACHUSETTS
Desde 1972 que nenhum republicano ocupava um lugar no Senado pelo Massachusetts. Edward Kennedy, senador por este Estado durante 45 anos, um dos mais representativos apoiantes de Obama, o homem que fez da reforma do sistema de saúde dos EUA a sua causa, terá o seu lugar ocupado por quem acusou Obama de tirano durante a sua campanha porque o presidente dos EUA, (vd. aqui )vencedor em Novembro de 2008 no Massachusetts com 62% dos votos expressos, arvorando com Kennedy a bandeira da reforma do sistema de saúde, ousa fazer a reforma que muitos tentaram, mas fracassaram, no passado.
Tuesday, January 19, 2010
O JOGO DA CABRA CEGA
Os negócios promovidos pelo ex-banqueiro passam pelo Brasil, Estados Unidos, Macau e Reino Unido. Em Portugal, Rendeiro considera que há poucas oportunidades.
UM ANO DEPOIS
Monday, January 18, 2010
IMORALIDADE BANQUEIRA: DUAS PERSPECTIVAS
Clive Crook
Top banking executives appeared last week before the Financial Crisis Inquiry Commission, set up by Congress to look into the debacle. Lloyd Blankfein of Goldman Sachs and Jamie Dimon of JPMorgan Chase were far from contrite. Both said how well their companies were doing despite the crisis, which had been a nuisance, to be sure, but more an act of nature than something their industry brought about. “There are a number of things we could have done better,” Mr Dimon conceded graciously.
When you measure that complacency against the harm the slump has inflicted on millions of innocent bystanders, rage seems the only apt response. Revenge is called for. How about a fine, to punish the bandits and show them who’s boss?
Last week the White House said the country’s biggest banks should pay a “financial crisis responsibility fee”. Levied at 0.15 per cent of liabilities (excluding deposits and regulatory capital), it would raise about $90bn (€62bn, £55bn) over 10 years if enacted. The administration wants the fee to remain until fiscal losses under the troubled asset relief programme, estimated at about $120bn (but likely to be less) are recovered. “We want our money back, and we’re going to get it,” said Barack Obama. Tough talk, and good politics. The Democrats need both.
O ANO DO ERRO DE RICARDO REIS
"na opinião (dele), a probabilidade de uma bancarrota na Grécia é entre 1 e 2%. Mas, se a Grécia cai, (pensa) também que com 50% de hipóteses Portugal vai ver-se sujeito a enorme pressão dos mercados e pode também cair. Por isso, ( ) a probabilidade de bancarrota Portuguesa está algures abaixo dos 0,5%-1%. (Acha) que é uma probabilidade pequena, pelo que (está) muito distante de muitos colegas que falam de uma catástrofe iminente. Mas também (acha) que as consequências são tão assustadoras, que ignorar esta possibilidade é irresponsável".
Há um ano atrás, coloquei aqui um link para um artigo do Washington Post onde a probabilidade de bancarrota dos EUA era estimada em 6% nos próximos dez anos. Algum tempo após deflagrar a crise, Ricardo Reis, contrariando Nouriel Roubini, por exemplo, prognosticava uma recuperação rápida da economia norte-americana
Se os cálculos de Ricardo Reis e do Washington Post fossem razoavelmente fiáveis teríamos de concluir que os EUA se encontram muito mais próximos da bancarrota durante esta década que Portugal, mesmo que a Grécia caia. Ninguém duvida, contudo, que a bancarrota dos EUA seria um terramoto de magnitude com consequências globais devastadoras.
Por quê, então, valorizar a probabilidade de um tremor de terra e esquecer a hipótese mais provável de um terramoto?
Só tenho uma explicação: alguém errou as contas. Mas a ameaça que paira sobre Portugal, de qualquer modo, persiste.
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comentário de Ricardo Reis, aqui
Nao ha contradicao entre os dois numeros: as limitacoes do meu vocabulario tecnico em portugues explicam a confusao.Tenho de explicar em ingles porque nao sei os termos em portugues: I describe the *hazard rate*, or arrival rate of a bankrupcy, whereas the Washington Post article talks about the probability of a bankrupcy in a *10-year period*. Sao probabilidades diferentes. Pode consultar, por exemplo, um manual de estatistica sobre a distribuicao Poisson para ver a relacao entre estas duas probabilidades.
Sunday, January 17, 2010
POLITICAMENTE INCORRECTO
Saturday, January 16, 2010
NÃO SE GANHA, NÃO SE PAGA*
OS ISLANDESES
Iceland is famous for its sagas. But the latest one is truly dramatic: the balance sheets of its privatised financial sector grew from twice to 10 times gross domestic product, in five years. In the absence of a lender of last resort, this story had to end badly. In the panic of 2008, it did.
Because Iceland was a member of the European Economic Area, its banks were allowed to set up branches freely. To raise money, Landsbanki, one of Iceland’s now collapsed banks, set up an internet bank, Icesave, which gulled depositors by offering attractive interest rates. Under the European Union directive, Iceland also had an obligation to establish a deposit insurance scheme, which it did, through a levy on those banks.
Then came the collapse. Some Icelanders blame Gordon Brown, Britain’s prime minister, for pulling the plug on their banks. That is unreasonable. Competent observers had long concluded that the financial system was a house of cards. It was sure to collapse in a panic. Less unreasonable is the complaint over the UK’s use of a section of its anti-terrorism laws to freeze assets. But some such action was justified.
more
Friday, January 15, 2010
SANTO PADROEIRO
O JOGO DA CABRA CEGA
Thursday, January 14, 2010
POLUIÇÃO UNIVERSAL
impression of the Venus Express spacecraft separating from the Soyuz Fregat upper stage rocket after launch (ESA) .
ACERCA DA FILOSOFIA ANTIDEMOCRÁTICA

Wednesday, January 13, 2010
ACERCA DA FINITA RESISTÊNCIA DO BURRO
O acordo assinado entre o Ministério da Educação e os sindicatos do sector promete abrir uma nova frente de guerra na Função Pública. As organizações sindicais da UGT e da CGTP vão aproveitar as cedências na educação para tentarem flexibilizar a avaliação e a progressão da generalidade dos funcionários públicos.
Tuesday, January 12, 2010
CONTAS GREGAS
Greece’s big, bad numbers
EU calls for Greece to make bigger cuts
Weak states threaten euro stability, says Rehn
Greece debt crisis
O JOGO DA CABRA CEGA
A grande maioria (90 por cento) dos saldos bancários deste instituto encontra-se ainda em 12 contas ilegais, também na CGD. Dos 850 milhões de euros envolvidos, muitos não se sabe de onde vêm, para que servem ou a que se destinam.
Estes dados constam de uma auditoria da Inspecção-Geral dos Serviços de Justiça (IGSJ), cujo relatório o DN teve acesso.
O novo ministro da Justiça, Alberto Martins, teve conhecimento do relatório e afastou os gestores do IGFIJ, ao contrário do seu antecessor, Alberto Costa, que o ignorou. Os novos responsáveis têm dois meses para apresentarem propostas de rectificação, enquanto o Tribunal de Contas já iniciou uma nova auditoria.
O JOGO DA MARIONETA
Monday, January 11, 2010
A COISA ESTÁ (QUASE) PRETA
"If Portugal wants to avoid a downgrade, it is going to have to take meaningful, credible steps to get the deficit under control," said Anthony Thomas, a senior sovereign risk analyst with Moody's credit rating agency.
Portugal, where the budget deficit tripled to more than 8 per cent of gross domestic product last year, is among several European Union countries seeking to reassure international financial markets that they will not follow Greece into a debt crisis.
Portugal's budget for 2010, due to be debated in parliament this month, is seen as a crucial test for the recently re-elected socialist government to show a strong commitment to fiscal rigour. "This budget is very important for people like us," said another senior ratings analyst. "If the government puts forward ambitious measures to bring down the deficit, it will help take the pressure off the rating."
Moody's and Fitch both placed Portugal's sovereign debt rating on a negative outlook in the autumn, a measure that implies a probable downgrade within 12 to 18 months.
Lifting the warning or downgrading the rating, said Mr Thomas, would depend on what steps the government took to improve the outlook for fiscal consolidation and the underlying growth rate. The economy is estimated to have contracted by close to 2.5 per cent last year following zero growth in 2008.
In Greece, downgrades by three international ratings agencies in December pushed up spreads on government bonds and left the country facing the humbling risk of an EU bail-out.
However, ratings analysts said there was no short-term risk that Portugal would become the next Greece by suffering a debt crisis. "Both countries suffer from deteriorating government deficits and poor international competitiveness that will hit economic growth. But the situation in Greece is far worse than in Portugal," said Mr Thomas.
BANCOS VERDES
Das tuas várias propostas, para não alongar demasiadamente a minha apreciação, destaco uma: A nacionalização da banca, à excepção da banca de retalho.
Não vejo que a solução seja a nacionalização da banca de investimento. A captura do Estado é tanto mais facilitada e frequente quanto maior for o Estado. Só há captura do que existe e, sobretudo, só há capturado que, na perspectiva dos captores, vale a pena capturar. Mais Estado, mais captura.
Proponho a identificação obrigatória dos bancos "vermelhos" (se quiseres chama-lhe negros, cinzentos ou amarelos, a cor pouco importa, desde que não seja verde ou parecido) que seriam aqueles que teriam nos seus estatutos concedida a faculdade de realizarem todas as operações financeiras, incluindo a ligação a off shores. Por oposição, existiriam os "verdes" que se auto excluiriam de operações financeiras especulativas e, nomeadamente, a ligação a offshores. Os depositantes deste últimos teriam a cobertura do Estado em caso de crise financeira iminente, os dos outros não. Se esta lei já existisseos depositantes do BPN e do BPP não teriam nada a reclamar. Dir-me-ás: Os outros bancos faziam quase o mesmo. Pois bem: é fundamental que aqueles que recorrem à banca, e é difícil não recorrer a um deles, saibam o que eles podem fazer ou não não podem fazer com as nossas economias.
Nunca fui bancário. Muito provavelmente algum senão crítico estará a passar despercebido por detrás da minha ingenuidade.
Tu, que fizeste carreira na banca, o que é que dizes a esta minha proposta?
Sunday, January 10, 2010
DE VOLTA AO PARAÍSO
“No futuro, não vai haver emprego para os meninos”.
Saturday, January 09, 2010
OS ALMAS GRANDES
Friday, January 08, 2010
INEVITÁVEL
Thursday, January 07, 2010
CARTEL FARMACÊUTICO
CORTAR, SIM, MAS ONDE?
Wednesday, January 06, 2010
BONIFICAÇÃO GERAL
A IMPORTÂNCIA DE SE CHAMAR EURO
The eurozone matters. Its economy is almost as big as that of the US. It is three times bigger than those of Japan or China. So far, it has passed its initial test. Nevertheless, the peak to trough decline of the US economy was only 3.8 per cent (second quarter 2008 to second quarter 2009), while the eurozone’s was 5.1 per cent (first quarter 2008 to second quarter 2009).
Tuesday, January 05, 2010
LIBERDADE E TERRORISMO
Monday, January 04, 2010
ANTIAMERICANISMO
Sunday, January 03, 2010
CAUSAS DO TERRORISMO
Saturday, January 02, 2010
XEQUE AO REI - 9
Na sua mensagem de ano novo, Cavaco Silva traçou um cenário negro da situação económica do país dizendo mesmo que “podemos estar a caminhar para uma situação explosiva”.







