O MURO DAS ANGÚSTIAS - 2

Importa saber se, na ausência de ajustamento em tempo oportuno, a crise não nos forçará a um hard landing. Por isso é cada vez mais indispensável empenharmo-nos em gerir uma aterragem suave.

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Suponho que ninguém, não partidariamente comprometido, discorde do essencial do "falar verdade" de Vítor Bento transcrito em A destreza das dúvidas, ontem a primeira parte, que comentei anteriormente, e hoje a segunda parte. Não sei se há terceira parte como ontem não sabia que havia segunda.

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De qualquer modo, do meu ponto de vista, se alguma coisa falta ao diagnóstico de V. Bento nesta segunda parte, falta a identificação dos agentes causadores do sobreendividamento das famílias. Lendo V. Bento e outros analistas que apontam exactamente no mesmo sentido, fica-se sempre com a impressão que os grandes (i)rresponsáveis pelo endividamento excessivo são os tomadores dos empréstimos e não os bancos credores. Aliás, é muito curioso que ainda há bem pouco tempo um relatório do FMI reputava de excelente a solvência da banca portuguesa e de impecável a actuação do regulador/supervisor. Em que ficamos? Se a banca mediu bem o risco como se compreende tanta preocupação à volta dos endividados?

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Poderá argumentar-se ainda que uma parte importante do endividamento familiar se canalizou para a compra de habitação própria, o que, se não deixa de ser endividamento, é um endividamento compensado: Se não pagasse a renda ao banco (os novos senhorios são os bancos) teria de pagar ao dono da casa.

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Mas o que é mais importante neste diagnóstico de V. Bento é a sua advertência para um ajustamento oportuno que permita uma aterragem suave. Mil vezes de acordo, mais uma vez.

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Mas, como é que se faz isso?

Espero ansiosamente pela terceira parte.