ASCENSÃO E QUEDA

Nouriel Roubini Sep 13, 2008
It is now clear that we are again – as we were in mid- March at the time of the Bear Stearns collapse – an epsilon away from a generalized run on most of the shadow banking system, especially the other major independent broker dealers (Lehman, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs). If Lehman does not find a buyer over the weekend and the counterparties of Lehman withdraw their credit lines on Monday (as they all will in the absence of a deal) you will have not only a collapse of Lehman but also the beginning of a run on the other independent broker dealers (Merrill Lynch first but also in sequence Goldman Sachs and Morgan Stanley and possibly even those broker dealers that are part of a larger commercial bank, I.e. JP Morgan and Citigroup). Then this run would lead to a massive systemic meltdown of the financial system. That is the reason why the Fed has convened in emergency meetings the heads of all major Wall Street firms on Friday and again today to convince them not to pull the plug on Lehman and maintain their exposure to this distressed broker dealer.
.
Sempre me pareceram bizarros aqueles pequenos cartazes, toscos, feitos de madeira ou de cartão, geralmente presos com um arame ou um cordel aos postes dos semáforos, ou, simplesmente fixados no solo por um pau pregado ao cartaz. Havia desses cartazes um pouco por todo o lado a oferecerem empréstimos para compra de habitação "nesse mesmo dia". A mensagem estava muitas vezes escrita em espanhol mas também algumas vezes em inglês.
.
Supunha eu, quando comecei a ver aquela publicidade bancária terceiro-mundista, que por detrás se encontrariam financiadores ligados a negócios de branqueamento de capitais ou usurários a cativar vítimas. Nem por um momento me passou pela cabeça, naquela altura, que aquela rede canhestra de concessão de crédito para habitação era afinal um dos vasos capilares por onde instituições prestigiadas, geridas por gente remunerada como os príncipes do petróleo, atingia o mercado dos mais vulneráveis. Mas era, vim a saber pouco depois. E eram também eles que, daquela forma, potenciavam a procura e os preços, e cobravam a fatia maior dos resultados da especulação que produziam.
.
Agora que o edifício se desmorona em cada dia que passa e ameaça ruir completamente se o Estado não lhe coloca escoras, o liberalismo económico está posto irremediavelmente em causa porque a desregulamentação já mostrou as suas perversidades: quando a casa vai abaixo já o empreiteiro está a viver num fabuloso resort nas Caraíbas.